Alphabet Inc., compania mamă a Google, a început comercializarea emiisunii sale inițiale de obligațiuni denominate în dolarul de Hong Kong și dolarul de Singapore. Această mișcare vine într-un moment de creștere a volatilității pentru companiile tehnologice axate pe inteligența artificială, testându-se interesul investitorilor în fața incertitudinilor privind finanțarea proiectelor masive de AI.
Conform unor persoane familiarizate cu subiectul, compania a stabilit ghidajul inițial al prețului pentru obligațiunile în dolar de Hong Kong cu scadențe de 2 ani, 5 ani și 10 ani, la aproximativ 4,6%, 5% și, respectiv, 5,5%. De asemenea, Alphabet comercializează valori mobiliare denominate în dolar de Singapore cu scadențe de 2, 5, 10 și 30 de ani, cu ghidaje de preț în jurul valorilor de 2,75%, 3,25%, 3,65% și 4%.
Dacă operațiunile se vor finaliza cu succes, ele ar marca debutul Alphabet pe piețele de obligațiuni în dolar de Hong Kong și dolar de Singapore. Planul actual vizează strângerea unui total cuprins între 2,5 și 3 miliarde de dolari: aproximativ 1–1,5 miliarde de dolari din emisiunea din Hong Kong și alte 1,5 miliarde de dolari din cea din Singapore. Veniturile generate sunt destinate scopurilor corporative generale, dar dimensiunea finală, termenii și calendarul emiisunii pot fi ajustate în funcție de condițiile pieței.
Această expansiune regională urmează unei strategii de diversificare a finanțării globale a Alphabet. Anul acesta, compania a apelat deja la piețele europene și nord-americane, emițând obligațiuni în euro, lire sterline, ienuri japoneze, dolari canadieni, dolari australieni și franci elvețieni. Trecerea la Asia reflectă intenția Alphabet de a evalua apetitul instituțiilor asiatice pentru proiectele masive de investiții în AI, în special în contextul lărgirii prăjinilor de credit pentru companiile tehnologice din Europa și Statele Unite.
Nevoia de capital a Alphabet este strâns legată de creșterea accelerată a cheltuielilor cu capitalul pentru infrastructura de inteligență artificială. În trimestrul al treilea, cheltuielile cu capitalul au atins 51,4 miliarde de dolari, iar fluxul liber de numerar a scăzut la minus 9,1 miliarde de dolari. Compania a menținut orientarea pentru cheltuielile totale cu capitalul (capex) pe 2026 la 195–205 miliarde de dolari, managerii anticipând o creștere semnificativă a acestor cheltuieli și în 2027. Ca urmare, datoria pe termen lung a crescut la 125,1 miliarde de dolari la sfârșitul lunii septembrie, față de 21,6 miliarde de dolari cu un an mai devreme.