Acțiunile Nvidia au suferit o scădere semnificativă în tranzacțiile de pre-open și la deschiderea bursei, erodând peste 300 de miliarde de dolari din capitalizarea bursieră totală a producătorului de cipuri. Valoarea companiei a scăzut cu aproximativ 8% în sesiunea preliminară, stabilizându-se ulterior la o scădere de circa 4% după anunțul oficial al consiliului de administrație. Această pierdere masivă de valoare urmează unei vânări generalizate a sectorului semiconductorilor, induse de datele de inflație mai mari decât așteptările și de temerile privind costurile mai mari ale finanțării pentru centrele de date.
Catalizatorul direct al volatilității este scandalul legat de CEO-ul Jensen Huang, care a recunoscut într-o scrisoare adresată angajaților și familiilor său aventură extraconjugală. Recunoașterea publică vine în contextul unui reportaj al New York Times din 29 octombrie, care a relatat că serviciile americane de informații o consideră pe Alice Huang, o fostă directoră la Megaspeed International (un client din Singapore al Nvidia), o sursă pentru Beijing. Potrivit sursei, entități afiliate Megaspeed au achiziționat echipamente Nvidia în valoare de cel puțin 4,8 miliarde de dolari. Beijingul a respins acuzațiile, calificându-le ca nefondate.
În urma acestor evenimente, consiliul de administrație al Nvidia a anunțat deschiderea unei anchorțe interne independente, conduse de un comitet de directori independenți cu asistența avocaților externi. Boardul a declarat că nu există motive să creadă că secretele companiei sau securitatea națională au fost compromise și și-a menținut încrederea în Jensen Huang, care rămâne în funcție. totuși, prezența unei anchorțe publice a stârnit îngrijorări privind stabilitatea conducerii. Analiști precum Dan Ives de la Yorkville Ives au estimat că piața atribuie o probabilitate de aproximativ 15% plecării lui Huang, un scenariu considerat complex deoarece este descris ca fiind de neînlocuit.
Analiza fundamentală sugerează că corecția este determinată în mare parte de comprimarea multiplelor și primă de risc, nu de o revizuire a profitabilității. Deși marja brută este așteptată să scadă la un minim de 71-72% în trimestrul al patrulea fiscal 2027 din cauza scumpirii memoriilor, ghidajul pentru trimestrul al treilea fiscal 2028 prevede venituri de 108 miliarde de dolari. Nu există venituri din vânzările de cipuri în China, iar consensul estimă un profit de 2,47 dolari pe acțiune pentru trimestrul următor. Majoritatea marilor case de brokerage mențin recomandări de cumpărare, cu ținte de preț care indică un potențial de apreciere între 75% și 85% față de nivelul actual.
Un alt factor de presiune asupra sectorului tehnologic provine din mediul politic și de reglementare. Victoria democraților în alegerile de midterm și trecerea mai multor inițiative locale de limitare a construirii de centre de date în SUA pun sub semnul întrebării circa 30% din capacitatea nouă planificată pentru 2028. În plus, achiziția de 12,9 miliarde de dolari a Hugging Face de către Nvidia este analizată de Departamentul de Justiție din perspectiva concurenței. Riscurile geopolitice, incluzând controalele stricte la exportul cipurilor către China și anchetele congresiste, persistă ca factori de incertitudine care nu sunt prețuați complet în modelele de evaluare actuale.